Küresel Piyasalar Fed Kararı, Orta Doğu Gerilimi ve Teknoloji Bilançolarına Odaklandı: Petrol Fiyatları ve Enflasyon Endişeleri Artıyor
Küresel piyasalar geçen hafta Orta Doğu'daki jeopolitik gerilimler, artan enerji maliyetleri ve merkez bankalarının para politikaları ekseninde hareket etti. ABD Merkez Bankası (Fed)'nın faiz kararı ve önemli teknoloji şirketlerinin bilanço açıklamaları bu haftanın ana gündem maddeleri arasında yer alırken, ABD'nin yeni tarife kararları da ticaret gerilimlerini tırmandırdı. Geçen hafta Orta Doğu'da yeniden tırmanan jeopolitik tansiyon, enerji maliyetleri üzerinde baskı oluşturmaya devam etti. ABD-İran geriliminin Hürmüz Boğazı dışındaki önemli enerji güzergahlarına yayılma riskiyle birlikte petrol fiyatlarındaki yükseliş sürdü. Brent petrolün varil fiyatı 21 Mayıs'tan bu yana ilk kez 100 dolar seviyesini gördü. Analistler, çatışmaların kara harekatına dönüşmesi halinde enerji arzı başta olmak üzere küresel ticaret akışlarında aksaklıklar yaşanabileceği ve bunun gıda tedarik zincirleri üzerinde ilave baskı oluşturabileceği uyarısında bulundu. Artan petrol fiyatları, küresel çaptaki enflasyonist baskıların daha da güçlenebileceği endişelerini körükleyerek merkez bankalarına yönelik "şahin" beklentilerin artmasına neden oldu. Fed'e ilişkin tahminler, yıl sonuna kadar iki faiz artışı ihtimali üzerinde yoğunlaştı. Para piyasalarındaki fiyatlamalarda Fed'in bu ayki toplantısında politika faizini yüzde 66 ihtimalle sabit bırakması beklenirken, bankanın eylül veya ekim toplantılarının birinde atacağı "şahin" bir adımın ardından aralıkta da ilave faiz artışı yapacağına dair tahminler yüzde 80'e ulaştı. Gelecek hafta Fed'in faiz kararı, Fed Başkanı Warsh'ın sözlü yönlendirmeleri ve ileriye dönük fiyat istikrarı mesajları piyasaların ana odak noktasını oluşturacak. Ayrıca ABD'deki büyüme verileri, kişisel tüketim harcamaları ve önemli teknoloji şirketlerinin finansal sonuçları da yakından takip edilecek. Öte yandan, ABD'de Donald Trump yönetimi, zorla çalıştırma yoluyla üretilen malların ithalatını yasaklamada ve bu yasağı uygulamada yetersiz kaldıkları gerekçesiyle, 1974 tarihli Ticaret Yasası'nın 301. Bölümü kapsamında yürütülen soruşturmalar sonucunda ülkenin 60 ticaret ortağına yüzde 10 ila yüzde 12,5 oranında gümrük vergisi uygulanacağını duyurdu. Bu hamle, ABD Yüksek Mahkemesi'nin Uluslararası Acil Ekonomik Yetkiler Yasası'na (IEEPA) dayandırılan tarifelerin yasaya aykırı olduğuna hükmetmesinin ardından ve 150 gün süreli geçici küresel tarifelerin süresinin dolmasına kısa süre kala geldi. Donald Trump ayrıca Avrupa Birliği'nin (AB) Amerikan teknoloji şirketlerine uyguladığı para cezalarını eleştirerek, Birliğe karşı da 301. Bölüm kapsamında soruşturma başlatılacağını ve tarife uygulanabileceğini açıkladı. Hızlanan bilanço sezonunda, geçen hafta ABD'li önemli teknoloji şirketlerinin finansal sonuçları takip edildi. Bu şirketlerin büyük bölümünün beklentileri aşan finansal sonuçlar açıklamasına rağmen, gelecek dönemde artırmayı planladıkları sermaye harcamalarının karlılığa ne ölçüde katkı sağlayacağına ilişkin soru işaretleri devam etti. Alphabet, Tesla, IBM ve Intel'in geçen hafta bilançolarını açıklamasının ardından, gelecek hafta Microsoft, Meta, Amazon ve Apple'ın finansal sonuçları yakından izlenecek. Enflasyon beklentilerinin yukarı yönlü seyretmesi ve Fed'in faiz patikasına yönelik tahminlerle tahvil piyasalarındaki satış baskısı sürdü. Geçen hafta ABD'nin 2 yıllık tahvil faizi yüzde 4,38 ile 12 Şubat 2025'ten bu yana en yüksek seviyesini test etti. ABD 10 yıllık tahvil getirisi de yüzde 4,72'ye çıkarak yaklaşık 17 ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Haftayı, 2 yıllık tahvil faizi yüzde 4,35'te (önceki haftaya göre yaklaşık 16 baz puan artışla), 10 yıllık tahvil faizi ise yüzde 4,69'da (yaklaşık 15 baz puan yükselişle) tamamladı. Dolar endeksi haftalık bazda yüzde 0,7 artışla 101,5 seviyesine çıktı. Küresel ticaret gerilimlerini artırabilecek tarife endişeleriyle altının onsu bir miktar pozitif yönlü hareket etse de, güçlü dolar, yükselen tahvil faizleri ve Fed'e yönelik şahin öngörüler baskısını sürdürerek haftayı yüzde 1,3 değer kaybıyla 4 bin 119 dolarda tamamladı. Brent petrolün varil fiyatı ise yüzde 9,9 artışla 96,8 dolara yükseldi. ABD'de pay piyasaları geçen hafta negatif bir seyir izledi. Haftalık bazda New York borsasında S&P 500 yüzde 0,61, Nasdaq endeksi yüzde 2,13 ve Dow Jones endeksi yüzde 0,38 düştü. Kurumsal tarafta, Alphabet'in yılın ikinci çeyreğindeki geliri, geçen yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 24 artarak 119,8 milyar dolara yükseldi; şirketin net karı da aynı dönemde yüzde 298 artışla 112,1 milyar dolara ulaştı. IBM de 2026 yılının nisan-haziran dönemine ilişkin bilançosunu açıkladı ve şirketin yılın ikinci çeyreğinde elde ettiği gelir, geçen yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 1 artarak 17,2 milyar dolara ulaştı.
